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金荣中国美联储或连续第四次加息75个基点,金价扩大回落维持底部区间整理

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2024-05-19 【 字体:

行情回顾:

国际黄金周五(10月28日)震荡收跌,开盘价1661.06美元/盎司,最高价1666.85美元/盎司,最低价1637.86美元/盎司,收盘价1639.40美元/盎司。

消息面:

周五公布的美国9月核心PCE物价指数年率录得5.1%,低于市场预期5.2%,前值为4.9%;美国9月个人支出月率录得0.6%,高于市场预期0.4%,前值为0.4%。

评论称,9月,占美国经济活动三分之二以上的美国个人支出月率增幅超过预期,录得0.6%的增长;而8月个人支出月率被上修至0.6%,而不是之前公布的0.4%。这表明潜在通胀压力继续显现,美联储有望今年第四次加息75个基点。消费者支出增速从4-6月当季的2.0%放缓至1.4%,上季度的国内需求是两年来最疲软的。需求降温曾令一些分析师预计,美联储可能在下周二和周三的政策会议上发出加息放缓的信号,不过这在很大程度上取决于通胀数据,而美国的通胀率仍居高不下。

机构评美国9月PCE:劳工成本指数是美联储最喜欢的工资指标。当前季度的增长率为1.3%,第二季度为1.4%,第一季度为1.2%,2021年第四季度为1.1%。数据显示,劳工成本仍然接近其最高水平。美国股市对该数据的反应略好一些,因为数据并不逊于预期。然而,通胀成本仍然很高。仍有工作要做,数据虽然环比/环比稳定,但仍远高于美联储的预期。值得注意的是就业成本指数,它包括9月12日在内的6周期间收集的数据。因此,它可能没有反映出更多近期就业放缓的动态。

周五公布的美国10月密西根大学消费者信心指数终值录得59.9,高于市场预期59.8,前值为59.8.

密歇根大学消费者调查主任JoanneHsu评论称,鉴于消费者信心指数仅比6月份触及的历史低点高出10个点,近期有关第三季度消费者支出放缓的消息并不令人意外。本月耐用品的购买量飙升23%,原因是价格和供应限制有所缓解。然而,今年的预期商业环境恶化了19%。这些不同的模式反映了通货膨胀、政策反应和全球发展的巨大不确定性,消费者的观点与经济即将衰退一致。虽然较低收入消费者的整体信心大幅上升,但在股市和房产市场拥有大量财富的消费者,受股市动荡的拖累,信心明显下降。鉴于消费者对经济的持续不安,尤其是本月在高收入消费者中,收入或财富的任何持续疲弱都可能导致支出进一步回落,从而加剧衰退的其他风险。预计未来一年的通胀率中值上升到5.0%,不同年龄、收入和教育程度的通货膨胀率都有所上升。上个月,长期通胀预期自2021年7月以来首次跌破2.9-3.1%的狭窄区间,但自那以来预期已恢复到2.9%。通胀预期的不确定性依然很高,表明未来几个月通胀预期可能仍不稳定。

分析称,过去3个月里,美元指数DXY、美国国债收益率曲线的形状和美联储加息的可能性之间一直存在密切联系。尽管上周末息差有所回落,但欧洲美元息差和联邦基金利率期货仍显示,美联储11月会议将加息75个基点。然而,关于12月加息50个基点还是75个基点的问题仍然存在。如果终点比过程更重要,美联储可能会暗示,它打算开始放慢加息的步伐,但最终将以高于之前讨论的终端利率结束加息(FOMC 9月概述了2023年底最终利率为4.6%)。

摩根大通分析称,从美国通胀和劳动力市场的走向来判断,预计美联储最早将于明年第四季度转向。虽然一些通胀领先指标已经走低,但是总体上通胀的势头依然相当强劲,至少需要几个月的时间核心PCE指数才会有所反映。要到明年年底通胀才可能真正可持续地走低。对于美国的劳动力市场,预计可能明年年中左右会出现疲软的迹象,但要出现实质性放缓,需要大约12个月的时间。因此,很可能要等到明年年底,劳动力市场的情况才会符合美联储通胀目标指向的情景。未来几个月将延续通胀交易机制。

分析称,数据表明,美联储加息对经济的影响将逐渐显现。与此同时,强劲的劳动力市场似乎强化了经济仍有可能软着陆或轻度衰退的观念。数据还表明,美联储将不得不继续加息,收紧政策的时间可能会比市场目前预期的更长。通胀仍然过高,环比数据保持稳定,但同比数据仍在上升。只要就业市场仍处于充分就业状态、工资持续上涨,消费者就会倾向于消费。在劳动力市场出现实质性变化之前,消费者支出可能会保持强劲。

欧洲央行管委诺特表示,欧洲央行没有完成货币政策的正常化。下一次加息幅度可能在50和75个基点之间。欧洲央行将在12月再次大幅加息,可能会加息75个基点。从2023年初开始,接下来的利率举措可能会变小。欧洲央行对抗通胀的行动甚至还没到半场。欧元区经济衰退的可能性越来越大。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少2.61吨,当前持仓量为922.59吨。

据CME“美联储观察”:美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为19.7%,加息75个基点的概率为80.3%;到12月累计加息100个基点的概率为8.8%,累计加息125个基点的概率为46.9%,累计加息150个基点的概率为44.3%。

今日重点关注:

15:30 瑞士9月实际零售销售年率

17:30 英国9月央行抵押贷款许可

18:00 欧元区10月CPI年率初值

18:00 欧元区10月CPI月率

18:00 欧元区第三季度GDP年率初值

21:45 美国10月芝加哥PMI

22:30 美国10月达拉斯联储商业活动指数

技术面:

国际黄金周五震荡收跌,周五早间亚盘交易时段金价震荡走高最高上探1666一线后震荡走低,进入下午盘金价维持短线走低延续,欧盘时段金价逐步企稳于1646-1649整理区间,晚间美经济数据公布前后金价小幅上探1652一线后再度震荡走低,美盘时段金价维持震荡下行最低下探1637一线后震荡走高,周六凌晨金价温和震荡收盘于1643一线(短期金价震荡走低并未体现明显短线空头动能强度,连续短期区间走低带来长期偏空巩固走势)。日线录得阴线,短期金价扩大回落摆脱日线移动平均线20日均线压力位价格,当前金价企稳于日线10日均线技术指标压力位价格下方,整体日线移动平均线呈向下发散排列形态,维持长期震荡偏空指引参考。小时线显示,短线金价持续走低加剧小时线移动平均线较为规整向下发散排列形态,短线整理维持加剧小时线5日均线与10日均线粘合向上交叉,形成阶段性金叉维持短线底部整理买入形态指引参考。短期金价反弹乏力或难改偏空震荡走势,日内谨慎维持偏区间操作思路。

日内操作区间:

多单:

激进1633一线参与,止损3-5个点,获利目标1637上方

稳健1625一线参与,止损3-5个点,获利目标1629上方

空单:

激进1645一线参与,止损3-5个点,获利目标1640下方

稳健1653一线参与,止损3-5个点,获利目标1646下方

美联储或连续第四次加息75个基点,金价扩大回落维持底部区间整理,日内谨慎维持偏区间操作思路。

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